Wall Street caiu para sua maior queda desde dezembro, à medida que se aprofundam as preocupações sobre o impacto do aumento das taxas de juros na terça-feira, 21 de fevereiro de 2023. (AP Photo/Julia Nikhinson)NOVA YORK - As ações caíram para seu pior dia em dois meses na terça-feira, cedendo às preocupações com as taxas de juros mais altas e seu aperto em Wall Street e na economia.
O S&P 500 caiu 2% em sua queda mais acentuada desde que o mercado estava vendendo em dezembro. O Dow Jones Industrial Average perdeu 697 pontos, ou 2,1%, enquanto o composto Nasdaq caiu 2,5%.
A Home Depot caiu para uma das maiores perdas do mercado depois de fornecer previsões financeiras que ficaram aquém das expectativas de Wall Street. Caiu 7,1%, apesar de relatar lucro mais forte nos últimos três meses de 2022 do que o esperado.
O varejista disse que gastaria US$ 1 bilhão para aumentar os salários dos trabalhadores horistas dos EUA e do Canadá. Isso alimentou preocupações mais amplas para os mercados de que os custos crescentes das empresas estão afetando os lucros, que são uma das principais alavancas que definem os preços das ações.
A outra alavanca principal também parece precária, pois as taxas de juros continuam subindo. Quando os títulos seguros estão pagando quantias mais altas de juros, eles tornam as ações e outros investimentos menos atraentes. Por que correr tanto risco com ações se coisas mais seguras estão rendendo mais? Taxas mais altas também aumentam o risco de uma recessão porque desaceleram a economia na esperança de extinguir a inflação.
As taxas e os preços das ações estão altos o suficiente para que os estrategistas do Morgan Stanley digam que as ações dos EUA parecem estar mais caras do que em qualquer outro momento desde 2007.
O rendimento do Tesouro de 10 anos, que ajuda a definir taxas para hipotecas e outros empréstimos importantes, saltou ainda mais para 3,95%, de 3,82% na sexta-feira. O rendimento de dois anos, que se move mais nas expectativas do Fed, subiu de 4,62% para 4,73%. Está perto de seu nível mais alto desde 2007.
“É isso que está pesando no mercado”, disse Keith Lerner, estrategista-chefe de mercado da Truist Advisory Services.
Os rendimentos dispararam este mês, com Wall Street elevando suas previsões de quão alto o Federal Reserve vai cobrar as taxas de juros de curto prazo em seus esforços para acabar com a inflação. O Fed já elevou sua principal taxa overnight para uma faixa de 4,50% a 4,75%, acima de basicamente zero no início do ano passado.
Vários relatórios chegaram recentemente para mostrar que a economia continua mais forte do que o esperado. Isso acalma os temores de que a economia possa entrar em recessão em breve, o que é positivo para o mercado. Mas, do lado negativo, eles também podem aumentar a pressão sobre a inflação e dar ao Fed mais motivos para manter a campanha “mais alta por mais tempo” que vem adotando para as taxas.
A evidência mais recente veio de um relatório preliminar na terça-feira, sugerindo que a atividade comercial está ganhando força. A indústria de serviços provavelmente voltou a crescer no mês passado e atingiu a maior alta em oito meses, segundo a S&P Global. A manufatura, enquanto isso, ainda pode estar contraindo, mas a leitura atingiu o maior nível em quatro meses.
Tal força fez com que os investidores mais pessimistas de Wall Street mantivessem suas previsões de uma recessão, mas mudassem seu cronograma para o final do ano.
O Fed disse em dezembro que seu formulador de políticas típico vê as taxas de curto prazo subindo para 5,1% até o final deste ano, com o primeiro corte nas taxas ocorrendo em 2024. Depois de pensar anteriormente, o Fed acabaria facilitando as taxas do que antes. falando, Wall Street se alinhou amplamente com a visão do Fed.
A preocupação é que o Fed possa aumentar ainda mais suas previsões para as taxas no próximo mês, quando divulgar suas últimas projeções para a economia. Além de mostrar mais força no mercado de trabalho e nas vendas no varejo do que o esperado, relatórios recentes também sugeriram que a inflação não está esfriando tão rapidamente e sem problemas quanto o esperado.
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Essas preocupações travaram a forte alta de Wall Street no início do ano. Após um salto anterior de até 8,9%, o S&P 500 agora se agarra a um ganho de 4,1% no ano até agora.
Outra ameaça para o mercado é que o Fed pode não ser tão rápido em cortar as taxas diante da fraqueza econômica como no passado, disse Lerner, da Truist.
“Esta é a primeira vez em mais de uma década que o Fed teve que se preocupar com a inflação”, disse ele. “O que aconteceu no ano passado criou tecido cicatricial que pode manter as taxas mais altas por mais tempo.”
“Quando tivermos uma desaceleração, o Fed não será tão agressivo quanto no passado. Eles ainda podem estar pensando em inflação.”
Embora o mercado de trabalho e os gastos do consumidor tenham resistido diante de taxas de juros mais altas, alguns setores da economia estão mostrando mais fraqueza. Um relatório na terça-feira mostrou que as vendas de casas anteriormente ocupadas desaceleraram para o ritmo mais lento em mais de uma década.
Nos mercados de ações no exterior, as ações caíram principalmente depois que os indicadores de manufatura na Europa e na Ásia pintaram um quadro misto e o presidente russo, Vladimir Putin, acusou os países ocidentais de ameaçar a Rússia.
Os escritores da AP Business Yuri Kageyama e Matt Ott contribuíram.